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ALTANA kaufen
06.11.2008
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Independent Research, Björn Wolber und Jens Hasselmeier, raten weiterhin, die Aktien von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) zu kaufen.
Die Geschäftsentwicklung des Unternehmens im 9-Monatszeitraum sei durch die schwache Konjunktur und die damit verbundene Nachfrageunsicherheit erkennbar gebremst worden. Der Konzernumsatz sei von 1,05 Mrd. EUR auf lediglich 1,07 Mrd. EUR gestiegen. Dieser Wert sei auch von den Analysten prognostiziert worden. ALTANA habe sein operatives Ergebnis steigern können: Das EBITDA sei von 192,1 Mio. EUR um 11% auf 213,1 Mio. EUR gesteigert worden und habe die Erwartungen der Analysten von 205,4 Mio. EUR übertroffen.
Das Nettoergebnis sei von 117,7 Mio. EUR auf 101,8 Mio. EUR gefallen, die Analysten hätten 95,6 Mio. EUR prognostiziert. Somit habe es den Vorjahreswert nicht erreichen können, was aber nicht zu erwarten gewesen sei, da es im Vorjahreszeitraum einen außerordentlichen Sonderertrag von 55,3 Mio. EUR vor Steuern gegeben habe.
Im Hinblick auf die düsteren Zukunftsperspektiven des Sektors sei die Prognose für 2008 revidiert worden. Statt des zuvor angekündigten "prozentual einstelligen Umsatzwachstums" erwarte das Unternehmen nun einen Konzernumsatz "auf Niveau des Vorjahres bzw. leicht darüber". Es werde ein EBITDA von rund 260 Mio. EUR erwartet. Damit liege es am unteren Ende der Prognose von 260-280 Mio. EUR.
Die SKion GmbH, die der Großaktionärin (50,1% Anteilsbesitz an ALTANA) Susanne Klatten gehöre, habe heute Morgen überraschend angekündigt, im November ein Übernahmeangebot vorzulegen. Demzufolge wolle SKion 13,00 EUR pro ALTANA-Aktie bieten. Das entspreche einer Prämie von 38% auf den gestrigen Schlusskurs. Angesichts des deutlichen Kursverfalls der ALTANA-Aktie würden die Analysten das Übernahmeangebot aus Sicht der Großaktionärin zum jetzigen Zeitpunkt für ideal gewählt halten. Sie würden mit keinem internen Widerstand rechnen.
Die Analysten von Independent Research halten bei einem von 14 EUR auf 13 EUR gesenkten Kursziel an ihrem "kaufen"-Votum für die Aktie von ALTANA fest. (Analyse vom 06.11.2008) (06.11.2008/ac/a/d)
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